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O QUE SÃO CONTRATO FUTUROS DE MILHO?

Os Contratos Futuros de Milho foram criados em 2008 para assegurar que o preço desse produto fosse garantido em determinada data futura para produtores e compradores, bem como para qualquer empresa ou pessoa que participe do processo de comercialização do milho. Claro que o investidor, mesmo sem possuir o produto, pode negociar os contratos de acordo com suas expectativas de alta ou queda do preço do milho. O investimento é feito nesses Contratos Futuros de Milho e, na data acordada, são pagos os valores, mais a flutuação do ativo.

O ativo negociado e o Milho, que deve possuir as seguintes características:

  • Milho em grão a granel, amarelo, de odor e aspectos normais, em bom estado de conservação.
  • Livre de bagas de mamona, bem como de outras sementes prejudiciais, e de insetos vivos.
  • Duro ou semiduro, proveniente da última safra e de produção brasileira, em condições adequadas de comercialização e próprio para consumo animal.
  • Com 14% de umidade.
  • Máximo de 1% de impurezas na peneira de 3mm.
  • Máximo de 6% de grãos ardidos ou brotados e livres de grãos mofados.
  • Máximo de 12% de grãos quebrados, partidos ou chochos.

O lote mínimo de um Contrato Futuro de Milho equivale a 450 sacas de 60kg cada ou 27 toneladas.

Embora na liquidação do produto o investidor possa obter o produto físico, isso implica em custos de transporte e armazenagem, além de outras taxas da BM&FBovespa. Então pode-se optar por receber o retorno do investimento em dinheiro.

QUAL É A RENTABILIDADE DOS CONTRATOS DE MILHO?

A cotação do milho varia de acordo com a variação do preço desta commodity no mercado físico. O preço de um contrato, sua oscilação e, portanto, sua rentabilidade é determinada pelo preço do milho no mercado físico, bem como a proximidade de vencimento da data do contrato.

Como se trata de uma commodity agropecuária, a lucratividade tem a ver com a época do ano, a região de cultivo, a meteorologia, a época de colheita, a oferta do produto no mercado e uma demanda relativa maior ou menor. Assim, o investidor deve estar ciente que o Contrato Futuro de Milho é um commodity de renda variável em que se pode ganhar ou perder dinheiro de acordo com a flutuação dos preços.

PARA QUEM É INDICADO OS CONTRATOS DE MILHO?

O Contrato Futuro de Café Milho é um ativo de renda variável. Pode ser analisado usando-se a análise técnica, mas, ainda assim, é indicado apenas para aqueles investidores dispostos a assumir alguns riscos calculados e que tenham conhecimento do mercado e de suas oscilações.

QUAIS OS RISCOS DE INVESTIR EM CONTRATOS DE MILHO?

O mercado do milho é regido pela oferta e pela procura dessa commodity. O risco é de que em caso de compra de um contrato, o preço do milho caia e, portanto, haja perda. No caso de venda de contrato, se o preço subir, o investidor também fica no prejuízo. Essa variação de preços tem diversas justificativas, como uma maior oferta do produto ou uma maior demanda por ele. O objetivo do Contrato Futuro de Milho é proteger produtores e compradores (indústrias alimentícias ou criadores de animais) que querem garantir que, na data de vencimento do contrato, possam comprar o milho a um preço planejado independentemente de seu valor atual de mercado. Porém, um investidor pode especular o lucro investindo em Contratos Futuros de Milho. Os riscos de se obter prejuízo são ligados aos diversos fatores que influenciam o preço do produto.

COMO É A TRIBUTAÇÃO DOS CONTRATOS DE MILHO?

Como em outras commodities agrícolas, como o Boi Gordo, o Café e a Soja, sobre o Contrato Futuro de Milho incide Imposto de Renda e o recolhimento é de responsabilidade do investidor.

A alíquota é de 15% sobre a soma algébrica dos ajustes diários (se positiva). A apuração se dá quando do encerramento da posição. Há também 0,005% retido na fonte sobre a soma algébrica dos ajustes diários (se positiva).

Para operações de day trade (operações em que a compra e a venda do contrato acontecem no mesmo dia), a alíquota do Imposto de Renda é de 20%, mais o imposto na fonte, uma alíquota de 1%, se a soma for positiva.

Taxas de corretagem, taxas da bolsa e emolumentos podem ser deduzidos.

COMO FUNCIONAM OS CONTRATOS DE MILHO?

Primeiro, é preciso que o investidor tenha conta na Equipe Trader e XP Investimentos. Pode-se investir em Contratos Futuros de Milho a partir do home broker, do mesmo modo que qualquer outro ativo que se negocia através dessa interface.

O código do ativo é CCM mais a letra correspondente ao mês e um número correspondente ao ano de vencimento do contrato. Por exemplo, um contrato de Milho que vence em julho de 2016 tem o código CCM N 16. Os vencimentos dos contratos se dão apenas nos meses de janeiro, março, maio, julho, agosto, setembro e novembro.

Diariamente gera-se um crédito ou um débito na conta do investidor, que recebe lucros ou prejuízos todos os dias, de acordo com o balanço do dia. Esta é uma forma de proteger o mercado de inadimplências diariamente.

A fim de aumentar a proteção contra inadimplência, esta modalidade de investimento também tem uma margem de garantia. Esse valor garante que o investidor pagará em caso de prejuízo e, no caso do milho, a margem é de 5,49% do total dos contratos negociados.

VANTAGENS E DESVANTAGENS DOS CONTRATOS DE MILHO

Vantagens

  • A principal vantagem é para qualquer pessoa ou empresa envolvida na produção e na comercialização do milho que, através dos Contratos Futuros de Milho conseguem garantir o preço de compra ou venda do produto em uma data futura independentemente do preço de mercado do milho naquela ocasião.
  • Para o investidor comum, a possibilidade de especular a queda ou a alta do preço do milho. Se ele acha que o preço vai cair, ele vende contratos, investindo somente a margem inicial. Se ele acha que vai subir, pode comprar contratos.

Desvantagens

  • Os ajustes são diários: prejuízos e lucros são realizados no mesmo dia.
  • Margem de garantia de 5,49%.
  • Imposto de renda.
  • Existe um prazo de vencimento. Se você quiser ficar na posição para além do vencimento.
  • Renda variável: portanto envolve riscos.

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